“股神”巴菲特的年底“黑五”采購策略慘遭滑鐵盧

來源:885財經 2019-11-30 11:34:02 收藏(0 評論(0 點贊(0
摘要:11月27日,全球技術產品和服務分銷商Tech Data公司盤后發布公告稱,對阿波羅全球管理以每股145美元的價格收購,已經同意。但是,并不包括債務在內,收購將該公司估值約為51.4億美元。

  11月27日,全球技術產品和服務分銷商Tech Data公司盤后發布公告稱,對阿波羅全球管理以每股145美元的價格收購,已經同意。但是,并不包括債務在內,收購將該公司估值約為51.4億美元。

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  “股神”巴菲特的年底“黑五”采購策略慘遭滑鐵盧,嘗試用現金收購的目標對象被知名私募股權機構Apollo Global Management(阿波羅全球管理公司)“截胡”了。

  全球技術產品和服務分銷商Tech Data公司曾于11月27日周三盤后發布公告稱,已同意被阿波羅全球管理以每股145美元的價格收購,不包括債務在內,收購將該公司估值約為51.4億美元。

  阿波羅全球管理也在周三發布公告表示,Tech Data曾于11月23日上周六收到了一位未具名競標者的“更高級提議”,這促使阿波羅提高了最初以每股130美元收購的報價,估值為47.7億美元。

  11月29日周五,據媒體稱,上周末以每股140美元報價的競爭者正是巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司,對Tech Data不包括債務在內的估值約為50億美元。據稱巴菲特已表示,不打算提出更高報價,即放棄對Tech Data的競價收購。

  知情人士透露,伯克希爾此次競標非常迅速。Tech Data最初與阿波羅全球管理之間存在標準的“競購條款期”(go-shop),即12月9日前Tech Data可以主動尋找更多競標者。

  11月19日上周二,Tech Data的財務顧問美國銀行詢問了伯克希爾投資經理Todd Combs,第二天巴菲特就決定愿意出價每股140美元收購。兩天后,伯克希爾副董事長Greg Abel前往美國佛羅里達州與Tech Data管理層見面,隔天(23日)伯克希爾正式提出對后者有利的收購要約。

  據悉,11月24日上周日,Tech Data董事會批準了伯克希爾的報價,直接促使阿波羅全球管理在本周三將收購報價提高到每股145美元,才贏得競價戰。

  Tech Data周五美股盤中漲超12%,收漲12.32%,分別創145.25美元和144.89美元的上市以來盤中和收盤最高,市值接近45億美元。

  該公司為小型公司提供大型科技公司生產的技術軟件和硬件。去年營收370億美元,其中約有16%來自蘋果產品,思科和惠普企業的產品分別約占11%,微軟也是公司的主要客戶。

  分析指出,月初披露的伯克希爾合規文件顯示,公司坐擁1280億美元創紀錄的現金儲備,此次競購正是嘗試將其付諸使用的努力之一。盡管巴菲特仍在四處尋覓,他可能不愿跟由債務推動、不吝于溢價收購、傾向于快速轉手的私募股權公司一爭高低。

  近年來,巴菲特在收購方面一直不算順利。他曾在今年初透露,去年四季度謀劃了一宗大型交易,最終卻失敗了。在今年的致股東信中,巴菲特表示,目前具有良好長期前景的企業“價格高至天際”,直接收購公司的溢價已經過高,部分由于來自私募股權公司的競價“戰爭”。

  缺乏并購交易也令伯克希爾的股票收益能力承壓。據統計,今年伯克希爾股票相對于大盤的表現有可能是2009年以來最差。巴菲特也在股東信中透露,依舊希望進行一次大象級別的巨量收購。

  分析指出,Tech Deta的客戶包括微軟和蘋果,后兩家公司股東名單中都有伯克希爾的身影,其中巴菲特擁有蘋果公司約560億美元的股份。如果收購成功,伯克希爾不僅將把又一個家族企業納入麾下,也有望進一步推進到科技領域,可能開啟“后巴菲特”時代伯克希爾的新發展方向。

  今年便屢有傳言稱,伯克希爾可能對陷入困境的加州公用事業公司PG&E(太平洋瓦電公司)感興趣,也有人認為巴菲特可能想收購西南航空等大型航空公司,畢竟伯克希爾持有西南航空、達美航空、美國航空和美國聯合航空等多家主流航司的股票,可見對航空業興趣十足。

  但對食品巨頭卡夫亨氏的投資失利,可能會阻止巴菲特在收購方面超支。伯克希爾的上一筆重大交易還是2016年以370億美元收購了航空零部件制造商Precision Castparts。今年,伯克希爾投入100億美元現金投資西方石油公司,并幫助后者收購了競爭對手阿納達科石油公司。

  相比之下,阿波羅全球管理等私募股權機構更為野心勃勃。在過剩流動性的助推下,該公司曾在本月初表示,管理資產規模有望在五年內實現翻番,達到6000億美元。

       伯克希爾哈撒韋A類股盤中,在本周五一度跌破0.3%,位于每股33萬美元整數位,收跌為0.06個百分點。報收于每一股330495.13美元,在今年以來累計上漲8個百分點。

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